从零开始研究星网宇达（01） #星网宇达# 分析这家公司首先提问几个问题: 一、卖什么的？产品是什么  二、客户为什么要买他家的东西？而不选择其他家的...

来源：雪球App，作者： 老坛酸菜的老谭，（https://xueqiu.com/8208471897/240061887）

#星网宇达# 分析这家公司首先提问几个问题:

一、卖什么的？产品是什么

二、客户为什么要买他家的东西？而不选择其他家的

三、行业竞争怎样？会不会把他生存空间挤掉

四、假设有个特有钱的公司能不能做他同样的产品同样的行业

好现在逐个来回答

一、产品和服务

主要以军用无人机和卫星通讯服务为主，无人机按应用领域分军用和民用，星网宇达主要生产军用无人机，主要以靶机为主，靶机是什么？简单比喻就是路上摆摊打气球的那个气球🎈是的打完就爆了，打中就是一次性的，打中了要么直接解体，要么掉下来摔个，所以这东西是消耗品，和平时民用玩的无人机区别在于这个有很强的复购性，买一次打一次消耗一次，下次继续。另外无人机怎么控制的呢，手持无线电遥控？不不不！民用无人机是这样，靶机要远距离通信的，就要用到卫星通讯，而星网宇达的最老行当就是卫星通信，无人机业务还是19年开始新搞的，一搞没想到军方需求很大，搞成了利润1.5亿的主业

二、客户为什么买他的产品，而不选择其他公司

看看迟总和李总的履历应该了解的差不多，这个行

业的门槛牌照不是一般公司是拿不到的，据了解能做这类无人机靶机的除了星网宇达，还有一家就是国营军字头六十所，这都要特许经营许可证的。客户选择的话也是喜欢民营企业服务态度相对较好，沟通比较顺利，内部厂家体制内的积极性大家都懂的。

三、行业竞争怎么样？

这个无人靶机的细分领域，基本上星网和六十所两个二分天下，从招标结果来看2022年应该是四六分的格局，军用通信业务服务基本没人竞争。

四、会被资本冲击么？

有钱是很难拿到特许经营许可证的，行业的壁垒森严，同时也决定了这个军工的细分行业的天花板，增量是有限的

简单来看星网宇达是个吃军粮的生意，无人机靶机行业从2020年以来就是个大蛋糕，现在这三年都是红利期，业绩是有保底收入的，未来还存在哪些机会和风险，估值怎样什么价格入手，下次再慢慢分析！

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